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赛道布局——投资五色科技,探索医疗健康产业发展之路

作为一家专注于赋能式投资的基金管理人,安茂基金积极探索医疗健康领域“产业+资本”的发展之路。近期,安茂基金参与了五色科技的A轮投资,作为国药集团和奇虎360合力进军互联网医疗的重点项目,五色科技一直以来备受媒体和资本的关注。近年来,互联网+医药的组合已吸引了大量巨头参与,其中阿里巴巴、百度等互联网巨头更是全面布局整个互联网医疗领域。但作为国内少有的由央企与互联网巨头合资的公司,五色科技与竞争对手相比,资本支持、货源供应、渠道优势、客户资源、技术支持等方面都具有很大的优势。

五色科技是一家什么样的公司,会给目前的医疗产业带来什么样的影响?公司记者带着许多问题专访了安茂基金的总裁李娜。

问:李总,您能否先来说说,五色科技是一家什么样的公司呢?

答:好的。五色科技是由中国医药集团与网络科技巨头奇虎360共同出资成立的,主要从事肿瘤药品销售和肿瘤化疗第三方服务。一方面依托线下药店和互联网平台进行药物销售,尤其是肿瘤进口药物的销售;一方面通过建立化疗中心和区域手术中心承接现有体系难以满足的病人群体,提供相关的医疗服务。

问:那您投资五色科技,是出于什么样的原因呢?

答:一方面是市场需求。中国现存肿瘤患者约750万人,肿瘤医疗服务市场规模超过三千亿元。肿瘤的三大治疗手段中,药物治疗的市场最大,规模达到1,500亿元。同时,公立三级医院承担了超过90%的肿瘤治疗任务,已超负荷运转,公立医院扩张受到政策约束,肿瘤治疗存在较大供需缺口。

另一方面是政策的支持。五色科技的诞生恰好受益于控制药占比、两票制、药品零加成、分级诊疗、处方外流、第三方医疗机构等医改政策。

最重要的是,产业资源。国药集团长期稳居中国医药企业销售额榜首,市值更在全球医药分销企业中位列前三。作为全国性的医药产业集团,国药集团线下资源也十分丰富,国药集团所属的三甲医院超过1000家,所属药房超过25万家。这些线下基础都将成为五色科技发展业务的重要资源。奇虎360作为国内第二大搜索引擎,市场份额超过30%,将给五色科技提供巨大的流量支持。在技术上,360也将全力协助电子商务交易平台的建设,保证平台的运行和交易安全,并为平台提供搜索、云计算、大数据、移动APP开发等一系列技术支持,以及包括互联网营销、海量客户等在内的优势资源,用互联网思维构建一个全新的医药电商平台。

五色科技的成绩也非常不错,在极短时间内就完成了在国内数家三甲医院化疗中心的布局和近十亿元的药品销售,精准的把握住了肿瘤人群治疗市场的入口。

问:那您再详细谈谈,目前的医改政策对于五色科技有着怎样的影响呢?

答:我国近几年来推行的医改政策开启了新一轮医改的浪潮,计划通过提高医疗服务的供给、改善医疗资源的分布来解决“看病难、看病贵”的问题。

先是2015年《关于推进分级诊疗试点工作的通知》等文件意在建议公立医院控制规模,鼓励民营资本设立医疗机构,大力推动医生多点执业、分级诊疗等。加之很多大型公立医院已处于超负荷运转,而肿瘤的化疗相对比较简单,在分级诊疗政策的指引下,大大促进了五色科技肿瘤化疗中心的扩张;

2016年,多个文件明确鼓励“处方外流”、推进“医药分离”“药品零加成”,第一,直接促进了零售药店和医药电商的发展,提高了五色科技的药品销售业务;第二,导致医院药房利润降低甚至亏损,成为医院的负担,医院需要把药房和以药为主要治疗手段的肿瘤化疗业务托管外包出去,医院在选择外包服务机构时一定会优先选择央企、国有企业等大型的,有完善的药品零售服务体系的机构,五色科技竞争优势非常明显;第三,可以保持医药加成的进口药品会成为医疗机构的主要盈利产品,促进了五色科技肿瘤进口药物的销售。

2017年自国家推行“两票制”改革以来,影响最大的医药流通领域正在发生变化,行业竞争加大,流通能力要求提高。那些流通网络范围小、纵深不足的小型医药商业公司面临巨大的压力,国药控股、华润医药、上药控股作为行业全国性三大商业集团公司,成为这场政策改革的最大受益者,整个流通行业将会高度集中,五色科技作为作为国药旗下拥有多个“独家销售”的子公司,将大大受益。

问题:您预计,五色科技未来会有什么样的市场表现呢?

答:五色科技未来将大规模拓展肿瘤化疗中心,进行区域性布局。伴随着医疗行业的快速发展,我们预计未来五年合并净利润将达到数亿元人民币。安茂基金将为其快速发展提供资本助力,我们将联合国药、奇虎360和招商局集团,发挥产业+资本的力量推动其成为行业领袖。

问:安茂基金现在在重点布局医疗行业,那您能详细谈谈安茂基金对医疗行业的看法吗?

答:我们安茂基金目前主要聚焦在医疗大健康行业,有计划地进行产业布局。从宏观上来看,医疗行业的市场体量很庞大,得益于中国人口的基数大;从微观上来看,随着全球化人才竞争意识的增加和人们财富的累积,人们在医疗大健康方面的消费支出在逐年上涨。据统计,人们在医疗大健康上的花费占家庭总支出的比重在逐年递增。另外,十九大明确指出要实施“健康中国”战略,深化卫生医疗体制改革,这也直接反映了健康医疗在人民心目中逐渐重要的地位。医疗大健康产业下游需求刚性,政策推动内需增长,所以安茂基金是非常看好医疗大健康行业。

关于医疗行业在中国的市场方面,该行业市场是在飞速发展过程中的,随着人口老龄化的加速,可以预计的是到2020年我国老龄人口将超过三亿。同时,慢性发病率在逐渐增高,比如肿瘤,心血管和糖尿病等较为严重的慢性疾病患者越来越多。而城市城镇化的持续推进,人均收入的增加和环境恶化将会导致疾病地不断增加,这些都将为医疗行业创造高达十万亿元的市场刚需。与此同时,我们国家的医疗保险制度的完善与扩容、商业保险加强、新医改深化的政策开放与驱动为医疗行业的发展提供了极大的便利。而且,各类资本的快速进驻也极大地活跃了医疗大健康的市场并且推动其发展。

关于医疗产业未来的发展方面和目标也是非常明确的,我们就拿《健康中国2020规划纲要》来说,2020年医疗健康产业总规模目标大于8万亿,而《健康中国2030规划纲要》则表示到2030年医疗健康产业总规模目标可以达到16万亿。因此,可以预见的是,在未来的10年内医疗健康产业发展规模将会以翻倍的形式增长,同时医疗健康行业的发展占比我国经济发展的比重会越来越大,我们可以毫不犹豫的说,医疗健康产业将成为推动经济发展新引擎!