OKEx研究员：NFT的风险与收益大于BTC这类同质化资产

币圈一日，人间一年，绝不是空口而言。正如最近，可能你刚刚读懂的DeFi，结果圈内又开始热烈讨论起了NFT。加密市场绝不缺乏热点，加密从业者也唯恐被快速变化的行业落下。对于最近火爆的NFT，金色财经就其相关概念和产业前景对话OKExResearch首席研究员William。如果你还不了解，那么本篇或许可以作为入门。

金色财经：如何理解NFT非同质化代币?NFT的起因和特性有哪些?为什么会在这个时间被频繁提及?

OKExResearch首席研究员William：实际上非同质化代币很早就已经出现了，即前几年以太坊上流行的加密猫游戏。最简单的理解，非同质化代币即每个代币都是独一无二的，比如加密猫这款游戏，每个加密猫都是独一无二的品种，不存在一模一样的猫;对应的同质化代币，则指每个代币都是一样的，比如我们常见的普通股股票，就是同质的。

从技术角度看，同质化代币(Fungible Token)又称可互换型代币，主要由ERC-20标准产生，各代币可随意交换，拆分整合;非同质化代币(Non-Fungible Token)又称不可互换型代币，主要有ERC-721标准产生，最小单位为1，不可拆分，也不可相互替代;当然，后来以太坊又提出了半同质化代币标准---ERC-1400和ERC-1404。半同质化代币标准可以使代币按“类”分为不同的子集，而每个子集中的代币又是一样的，例如股票可以分为普通股和优先股，普通股和优先股不可以相互替代，但在普通股或优先股中的每一股却是一样的，可相互替代。

最开始提出NFT，主要是因为ERC-20标准无法实现Token的非同质性，不能满足非同质资产的应用场景，如加密艺术收藏品、游戏、数字证书等。这个时间NFT又被频频提及，其实主要也不是因为NFT本身，而是因为部分NFT项目开始学DeFi进行流动性挖，发行新代币，由此引起了市场的关注。

金色财经：ERC20代币协议带领了发币潮，也促进加密货币和DeFi兴盛，来源于ERC721协议的NFT存在哪些机遇和风险?NFT会接棒DeFi成为下一个热点么?

OKExResearch首席研究员William：加密数字货币市场本身就是一个小众的市场，如果说DeFi刚刚在加密数字货币市场有了起色，那么就可以说NFT尚处于萌芽期，是小众中的小众。

对于NFT而言，最大的问题在于定价。NFT使各资产有了独一无二的特性，也造成了人们无法对该类资产有一个统一的评价。比如一份加密艺术品，一些人认为它值3,000美元，一些人认为它只值1美元，这种主观评价会带来极大的投资风险：如果我认为NFT在未来会升值，花了1万美元购买它;但市场其对其评价仅仅为100美元，我的实际损失就会很大;当然，如果我的眼光非常好，该NFT资产确实升值了，有人愿意花2万美元购买它，那么我将获得极高的汇报。因此相对于同质化类资产，例如BTC和ETH等，NFT的风险和收益都更高一些。

前面说过，NFT是一个小众中的小众市场，非同质化代币和同质化代币的市场规模，就像艺术拍卖品与金融市场的规模。

比如有多少人真正会去鉴赏如加密艺术品这类NFT类资产。如果说会成为热点，那么也不是NFT本身，而是由流动性挖矿或者人们对NFT的投机引起。比如前面提到的以太坊加密猫项目，当时十分火热，主要是因为人们都在交易炒作加密猫的价格，当时甚至引发了以太坊网络的堵塞;但如今加密猫这个项目又有多少新的投资者听说过呢?

金色财经：如何看待NFT的应用场景?如何看待NFT赛道各类标的和投资价值?

OKEx Research首席研究员William：应用场景：加密艺术品、游戏、数字证书、房地产。从目前看，游戏类的NFT资产可能会受到追捧，而加密艺术品类的NFT可能具有真实的收藏价值。

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