当前视点！上市公司快照 | 港股21-25家

(资料图)

21邮储银行/ 22中国中免/ 23香港交易所/ 24网易-S / 25交通银行/ (基于2021年年报和2022年11月11日收盘数据，泡泡图市值大小顺序-红橙黄绿蓝)报告期业务回顾及展望: -辅导服务 　　集团通过有道提供不同类型的整合教育服务,主要涵盖范围广泛的主题和针对多个年龄段用户,提供各种辅导课程、外语、专业和兴趣教育服务以及息技术计算机技能等课堂。有道的辅导服务包括在线直播课程、在线直播期间的其他活动以及内容回放服务。就合约而言,上述服务互相依赖及密切相关,且仅被视为在线直播课程的配套服务,故不可明确区分且不会单独出售。因此,集团的辅导服务被视为单一履约责任,并于学生学习期间履行。所以,集团于不同课堂的估计平均学习时间内按比例确认收入。对各课堂的估计学习时间作最佳估计时,集团考虑学生一般课程的平均时间,以及其他学习行为模式。 -在线音乐服务 　　集团通过云音乐提供在线音乐服务,主要包括集团在线音乐平台的会员订阅、销售数字音乐专辑及歌曲及内容转授。集团向用户提供订阅组合,让付费订阅者在集团的平台使用相关音乐内容及其他独享功能。组合订阅费主要为预先收取,按时间分为周费至年费不等。收到的订阅费最初确认为递延收入。集团在订阅期内履行履约义务,会员订阅所得收入随时间确认。用户亦可向集团购买独家数字音乐专辑及歌曲,可供线上和离线收听。集团视控制权在购买时转移予客户。因此,履约义务即时履行及收入即时确认。集团以一至三年固定期(一般在原有许可期间内)向其他音乐平台转授若干音乐内容许可。转授许可费一般在前期收取,并在收取后初始确认为合约负债。集团将转授内容许可厘定为单一履约义务,而转授内容许可收入在整段转授许可期间随时间确认。 [摘自网易-S 2021年年报]公司规模1.市值邮储银行4083亿港元，中国中免3745亿港元，香港交易所3608亿港元，网易-S 3276亿港元，交通银行3097港元2.总资产邮储银行12.59万亿元，中国中免551亿元，香港交易所3993亿港元，网易-S 1536亿元，交通银行11.67万亿元3.净资产邮储银行7955亿元，中国中免344亿元，香港交易所499亿港元，网易-S 994亿元，交通银行9772亿元4.员工人数邮储银行17.50万人，中国中免1.47万人，香港交易所2186人，网易-S 3.21万人，交通银行9.07万人盈利能力5.净资产利润率邮储银行8.9%，中国中免33%，香港交易所25%，网易-S 18%，交通银行8.5%6.毛利率邮储银行N/A，中国中免33%，香港交易所N/A，网易-S 54%，交通银行N/A7.销售利润率邮储银行26%，中国中免18%，香港交易所64%，网易-S 19%，交通银行33%8.营业收入邮储银行2960亿元，中国中免677亿元，香港交易所196亿港元，网易-S 876亿元，交通银行2682亿元9.母公司股东净利润邮储银行709亿元，中国中免97亿元，香港交易所125亿港元，网易-S 169亿元，交通银行820亿元公司成长性10.近5年年均复合增长率-营收邮储银行11%，中国中免13%（3年CAGR），香港交易所14%，网易-S 20%（3年CAGR），交通银行6.8%11.2021年同比增长率-营收邮储银行9.4%，中国中免29%，香港交易所16%，网易-S 19%，交通银行9.3%12.近5年年均复合增长率-净利润邮储银行12%，中国中免48%（3年CAGR），香港交易所17%，网易-S 40%（3年CAGR），交通银行4.3%13.2021年同比增长率-净利润邮储银行15%，中国中免64%，香港交易所9.0%，网易-S 40%，交通银行11%运营管理14.总资产周转率邮储银行2.4%，中国中免123%，香港交易所4.9%，网易-S 57%，交通银行2.3%15.资产负债率邮储银行94%，中国中免39%，香港交易所88%，网易-S 35%，交通银行92%16.存货周转天数邮储银行N/A，中国中免159天，香港交易所N/A，网易-S 8.7天，交通银行N/A17.应收账款周转天数邮储银行N/A，中国中免1.6天，香港交易所N/A，网易-S 23天，交通银行N/A公司估值18.动态市盈率邮储银行3.8倍，中国中免55倍，香港交易所38倍，网易-S 14倍，交通银行3.1倍19.市净率邮储银行0.45倍，中国中免7.0倍，香港交易所7.7倍，网易-S 2.8倍，交通银行0.29倍20.市销率邮储银行1.4倍，中国中免5.5倍，香港交易所18.4倍，网易-S 3.7倍，交通银行1.2倍

关键词： 交通银行 邮储银行 香港交易所