全球信息:卡莱特申购分析（谨慎申购）

公司简介

卡莱特是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司。公司产品主要分为 LED 显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。 LED 显示控制系统属于 LED 屏幕显示的核心组件。公司自成立以来，以 LED 显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向视频处理及播放领域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备，使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点。随着云联网与通技术的发展，公司顺应移动显示的市场趋势，针对远程无线管理需求推出云联网播放产 品系列，通过 Wi-Fi、4G、5G 等通方式与服务器连接，可对众多屏幕进行云联网与跨区域管理。

公司始终致力于为全球客户提供软硬件一体化的视频图像领域专业化显示控制产品，凭借出众的技术研发实力，通过向客户提供专业、先进的显示控制系统及视频处理设备等产品，助力客户为终端受众提供最佳视觉体验，产品效果得到国内外客户的广泛认可。当前，公司产品被广泛应用于庆典活动、竞技赛事、 会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、息发布、 创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等各类视频图像显示领域。

(相关资料图)

通过多年的研发技术积累，公司已在软件、硬件、光学、图像算法、嵌入式、 通、云联网等方面拥有一流的研究开发与技术应用团队。公司通过研发驱动产品迭代升级，不断推出满足、引领客户需求的产品系统与技术方案。公司经过持续且深度的研发与技术积累，陆续开发出巨量像素快速光学校正技术、大屏幕物理间距微调技术、多路超 8K 视频低延迟处理技术、虚拟拍摄 XR 技术、图像比特延展技术、非线性色域校准技术、移动显示网格化播控管理技术等，成为业内少数掌握 LED 显示控制及视频处理核心技术的企业。同时，公司根据业务及战 略需要建立了全面的知识产权保护体系，截至 2022 年 9 月 13 日，公司拥有授权 专利 98 项（其中发明专利 77 项），软件著作权 49 项。 当前，“息视频化、视频超高清化”已成为全球息产业发展的趋势。超高清视频是具有 4K（3,840×2,160 像素）或 8K（7,680×4,320 像素）分辨率， 符合高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等技术要求的新一代视频技术。 视频已经从传统的标清、高清发展为 4K，正在向 8K、AR/VR 方向发展。视频处理设备主要具有图像处理、编解码、传输等功能，属于 8K 视频技术应用中不 可或缺的核心设备。5G 通技术的普及与应用，将为超高清视频技术的快速发 展提供动力。从发展趋势来看，5G+8K 的应用将有效推动新媒体、指挥调度、 远程医疗、视频会议、工业控制、文教娱乐以及 AR/VR 领域的发展。近年来， 公司顺应行业发展趋势，开发出一系列适用于 5G 传输与 8K 视频处理的新产品， 并得到客户与市场的认可。未来，5G+8K 的普及与应用将为公司的产品拓展与业务成长提供绝佳的市场机遇与良好的发展环境。

财务状况

2022 年 1-9 月，受益于 LED 显示行业持续向好，境外市场受新冠疫情的不利影响减弱，下游客户订单需求旺盛，公司经营业绩保持增长。2022 年 1-9 月公司营业收入为 42,404.01 万元，同比增长 11.59%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6,774.48 万元，同比增长 12.25%。

2022年业绩预告

同行业可比公司

本次发行价格 96.00 元/股对应的发行人 2021 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 63.58 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 11 月 17 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 26.60 倍，高于同行业可比公司 2021 年平均静态市盈率。

申购意向

一家视频图像显示控制公司。公司技术实力还是不错的，实控人基本出自清华系。行业前景尚可，并且公司产品在a股有一定稀缺性，所以机构报价热情也很高。96元的发行价基本已经把预期打满了，留给二级市场的盈利空间很少，行情一旦转冷不排除有破发风险。建议谨慎申购，后期可适当关注，公司有成为显控设备行业细分龙头的潜质。预估开盘价97左右。

关键词： 显示控制 公司产品 光学校正