【全球报资讯】军用电容器第一股，产品用于导弹、火箭，利润率高达67%,养老金持股

这是一家国内军用钽电容器生产领域的龙头企业，公司的产品不仅可以应用于导弹、火箭和兵器等领域，还能为国产大飞机提供配套服务。

(相关资料图)

2022年第三季度，该企业的销售毛利率，也就是军用电容器的利润空间高达67%，在A股国防军工概念板块387家上市公司中排名第9位。

而凭借着在军工领域的强大竞争力，就连基本养老金也加入到该企业的阵营中，成为其第九大股东。

目前，这家公司的历史业绩已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年以8.16亿元的净利润创出了历史新高。

业绩连续增长说明该企业的净利润目前正处在上升通道中，未来业绩还会有持续增长的可能性。而净利润创出历史新高，则说明该公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前，该企业的股票在充分回调了60%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音很年轻，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为军用电子元器件和电路模块的研发、生产及销售。

该企业元器件的收入占比高达84.9%，模块及其他业务的收入占比为15.09%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业拥有将近30年的电子元器件研发生产经验，10多条国内领先的电子元器件和电路模块生产线，是国内军用电容器生产领域的龙头企业。

并且公司生产的THC型高能钽混合电容器，适用于航空设备中50ms断电延时的要求，能满足大飞机供电特性，是应用在航空军品中的重要元器件。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红5次，总共派发现金5.71亿元。并在2017~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重达到了20%。

以上是对这家公司基本息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的业绩为6.39亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了6.62亿元，同比增长了4%。

而这家公司的业绩，在A股国防军工概念板块387家上市企业中，排名第34位。这个名次比较靠前，说明其规模相对来说很大。

我们要知道对比净利润只能分析出一家公司的规模而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业，净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家公司的盈利能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，这家企业的净资产收益率为15.49%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过军用钽电容器的生产经营，9个月后就能赚回15.49元的净利润。

而该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股国防军工概念板块387家上市企业中排名第11位。这个名次更高，说明公司的赚钱能力相对来说非常强。

上面分析了该企业的净利润表现，也判断出了公司的赚钱能力，下面我们再来看一下该企业每年为员工以及高管支付薪酬的情况。

从2014年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续8年实现了增长，并在2021年以3.26亿元的薪酬创出了历史新高。

这说明该企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

在本环节的最后我们再来分析一下这家企业的估值情况，市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，该企业的市盈率只有21倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入公司1万元的股票，21年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股国防军工概念板块387家上市公司中，从低至高排列位居第35位。这个名次非常靠前，说明该企业目前并没有处在被高估的状态。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力更强，并且其目前正处在高速发展的阶段。

不足之处

上面看过了该公司那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下这家企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于销售净利率出现了下降。

2021年第三季度，公司销售100元的军用电容器，还能赚回45.34元的净利润，销售净利率为45.34%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的军用电容器，却能赚回43.65元的净利润，销售净利率降至43.65%，同比下降了4%。

虽然这家公司的销售净利率在今年第三季度出现了下降，但是在A股国防军工概念板块387家上市企业中，却依然能排在第8的位置。

这个名次比较靠前，说明其销售净利率相对来说很高。

而销售净利率的下降有两个原因，一是因为军用电容器产品的价格出现了下滑，一是因为公司的费用出现了上涨。

无论哪种原因，销售净利率的下降都会减少该企业的收益，对其生产经营十分不利，这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是宏达电子股份有限公司，股票代码:300726。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐宏达电子这只股票，也没有说宏达电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

关键词： 销售净利率 相对来说 宏达电子