起底IDG的光伏“帝国”

光伏浪潮呼啸而来，各路资本闻利“杀入”，IDG正是其中的代表之一，其通过上下游产业链布局，已然形成一个光伏“帝国”。

(相关资料图)

IDG光伏版图再添“一子”。

12月14日，有消息称，协鑫科技旗下昆山协鑫光电材料有限公司（下称“协鑫光电”）宣布完成5亿元人民币B+轮融资。

此轮融资由淡马锡投资、红杉中国、IDG资本三家联合领投，川流投资等机构跟投，大股东协鑫科技持续加码，光源资本担任独家财务顾问。

在光伏行业风头正盛之时，一众知名投资机构纷纷“抢食”这块大蛋糕，IDG资本更是如此，其在光伏领域的投资遍布行业上下游，已然形成一个光伏“帝国”。

IDG资本、红杉中国领投协鑫光电

方兴未艾的光伏行业正燃爆PE/VC圈。

近日，协鑫科技旗下协鑫光电的5亿元人民币B+轮融资中不乏知名机构的鼎力相助。此轮融资由淡马锡投资、红杉中国、IDG资本三家联合领投，川流投资等机构跟投。

本轮融资将用于完善协鑫光电100MW大尺寸钙钛矿组件产线的工艺和设备开发。其中的钙钛矿组件正逐渐演变为光伏行业的“新势力”。

上述三家资本大鳄“押注”的光伏产业链标的不在少数。

像红杉资本早在2012年便投资光伏逆变器厂商古瑞瓦特；去年3月29日远景科技集团与红杉中国“牵手”成功，双方将共同成立总规模为100亿元的碳中和技术基金；时隔7个月后，红杉中国宣布向远景科技集团旗下业务追加数亿美元投资。

在光伏行业如日中天之时，除红杉、淡马锡、IDG等机构外，其余机构们也加速“奔跑”。今年5月，高瓴创始人张磊曾透露，在整个碳中和领域高瓴已投资将近500亿规模。

其最“宠爱”的上市公司之一莫过于光伏龙头隆基绿能。

据隆基绿能公告称，高瓴斥资158.41亿元接盘大股东李春安所持有公司的2.26亿股，转让价格为70元/股。直至去年一季度，高瓴新进成为公司前十大股东。

在经历隆基绿能先后两次送股后，截至今年三季度末，高瓴的持股数量为4.4亿股，持仓市值已达210.8亿元。

条条线索指向光伏深受机构投资者的“追捧”。这背后离不开政策的加持，在双碳目标下，据开源证券研报显示，预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。

从近年来光伏行业在二级市场表现也可窥见一二。不少个股股价“突飞猛进”，像隆基绿能自2019年以来股价狂飙，2019-2021年全年累计涨幅分别为76.84%、274.62%以及31.18%。

光伏“猎手”IDG

在一众资本大鳄中，IDG无疑是光伏领域的资深“猎手”。

据了解，自2007年以来，IDG就将触手伸向光伏，包括爱旭股份、钧石能源、高景太阳能、古瑞瓦特等。

其中爱旭股份堪称是其在光伏行业的代表作。

两者的关联还要从2016年讲起，据ST新梅（爱旭股份借壳标的）重组报告书显示，2016年12月，江苏爱康将其在爱康有限（后改制为爱旭股份）的出资额2222.24万元（对应20%股权）以2.1亿元转让给义乌奇光股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“义乌奇光”）。

而义乌奇光与IDG资本有着千丝万缕的关系。据公开资料显示，义乌奇光是IDG管理的私募基金之一。

仅隔一个月的时间后，2017年1月，义乌奇光再次斥资2亿元接手中小企业基金在爱康有限的全部出资额1111.12万元（对应10%股权）。也就是说，经历两次股权转让后，义务奇光的认缴出资额已达3333.36万元，出资比例为30%。

紧接着2017年2月，在爱康有限的第二次增资中，义乌奇光以5.43亿元认缴新增注册资本2742.43万元。

至此，义乌奇光共斥资9.53亿元拿下爱康有限6075.79万元的注册资本。在爱康有限改制为爱旭科技后义乌奇光持有爱旭科技的股数为6075.79万股，持股比例为43.75%，仅次于实控人陈刚，为公司第二大股东。

2019年，爱旭股份借壳上市大功告成后，义乌奇光持有爱旭股份股数增至5.69亿股，持股比例为31.08%。

伴随着爱旭股份股价的水涨船高，2019年-2021年全年累计涨幅分别为72.35%、105%、47.19%。今年以来股价再度上扬，这也意味着义乌奇光的持仓市值不断增加，截至今年三季度末，义乌奇光的持仓市值已达72.9亿元。

二级市场外，IDG将更多的资金投向一级市场。

一度被爱旭股份“青睐”的青海丽豪半导体材料有限公司（以下简称“青海丽豪”）的背后同样站着IDG资本。

据公开资料显示，IDG资本已连续参与青海丽豪的两轮融资。去年12月在青海丽豪的A轮融资中，投资方正包括IDG资本；今年9月，在有着“豪华天团”加持的青海丽豪22亿元B轮融资中，IDG仍在其中。

不久前通过港股上市聆讯的光伏逆变器厂商古瑞瓦特也不乏IDG的“助攻”。据招股书显示，IDG资本通过旗下投资平台BatesonGroup、BestSelectVentures分别持股2.90%、3.62%。而这6.52%股权对应的是IDG9亿元的投资金额。

IDG的光伏版图自然不止于此。从广东珠海崛起的一家超级独角兽企业高景太阳能也被IDG盯上。据公开资料显示，2020年12月-2022年8月，高景太阳能总金额超过50亿元的三轮融资中，IDG资本参与其中的两轮。

此外，南存辉的正泰电器旗下光伏子公司正泰安能也受到IDG的“青睐”。据了解，IDG曾参与正泰安能10亿元的A轮融资以及今年11月4日完成15亿元的B轮融资；不仅如此，储能“黑马”西安奇点能源股份有限公司在去年12月完成A轮融资，其中的领投机构正是IDG。

四处出击的IDG

历经30载，IDG资本在一、二级混得风生水起。

据其官网显示，其投资的行业还包含TMT（息技术、互联网、电）、新能源、先进制造、医疗健康、消费等，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。

二级市场上，IDG投资的企业包括三只松鼠、九安医疗、安克创新、科沃斯、吉比特、欣旺达等。

细分来看，在新能源产业链，深受IDG“钟情”的上市公司分别为天奈科技、欣旺达、小鹏汽车、华灿光电、小牛电动、蔚来等。

以天奈科技为例，其在上市之前IDG便通过增资以及股权转让的方式进入，以待上市之时迎来收获期。

据天奈科技招股书显示，2016年11月，天奈有限（天奈科技前身）唯一股东开曼天奈将其所持1500万美元出资额分别转让给郑涛、AssetFocus等37名新股东。其中AssetFocus正是IDG旗下全资股权投资公司。

随后又历经多次增资及股权转让后，AssetFocus在天奈科技上市后持股数量为1610.95万股，持股比例为6.95%。直至去年三季度末，AssetFocus已消失在上市公司前十大流通股东之中。

在新能源汽车方面，IDG看中的是蔚来和小鹏。在蔚来赴美上市之前共计150亿元的五轮融资中，IDG资本参与两轮；在小鹏汽车的7轮融资中，IDG资本同样频频参与。

除新能源领域外，医疗健康同样吸引IDG驻足。据公开资料显示，2015年以来，在不到5年的时间里，IDG资本投资约70个项目，集中在生物医疗、设备诊断、CXO领域、人工智能等细分赛道。

其中华大智造正是典型案例，在其上市之前经历的两轮融资，IDG资本于2020年5月参与超10亿美元B轮融资。这同时也昭示IDG在医疗领域的布局转为创新驱动。

半导体领域，IDG投资的项目数量超30家，具体包括中微半导体、恒玄科技、晶晨半导体、芯原微电子、翱捷科技、屹唐半导体等。

除了一二级市场，IDG还出手S基金。今年7月，徐州市政府与IDG资本“结缘”,双方将共同组建规模约100亿元的二手份额基金（S基金），重点包括清洁能源及技术、双碳经济、智能制造、半导体、大健康等多领域产业。

如今管理规模超200亿美元的IDG，正在四处出击！

关键词： 股权转让 上市公司 三季度末