天天看点：安彩高科(600207)签订大额光伏玻璃订单 公司战略机遇期已现

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事件据公司公告，公司与天津环睿科技有限公司（以下简称“天津环睿”）签署《战略合作协议》，协商约定自2023 年1 月1 日至2025 年12 月31 日之间计划销售 22.5GW±4.5GW 的太阳能用超白压花或超白浮法玻璃。初步测算，预计销售总金额约30 亿元人民币。具体产品包括但不限于3.2mm、2.8mm、2.0mm 等厚度规格的单玻、双玻等。按照销售量为22.5GW、产品厚度3.2mm的单玻口径，参照当前市场价格测算，预计销售总金额约30 亿元。

点评

光伏玻璃价格稳定，大额合同助推业务发展截至2022 年12 月14 日，3.2mm镀膜光伏板玻璃平均价为27.50 元/平米，环比持平，同比+5.77%；2mm 镀膜光伏玻璃平均价为20.50 元/平米，环比持平，同比+2.50%。公司签订合同参照市场价格预计销售总金额可达30 亿元，21 年公司光伏玻璃销售收入达13.2 亿元，若假设合同销售额于23-25 年间年均贡献10 亿营收，则该订单贡献营收已达21 年光伏玻璃业务总营收的75.8%，预计未来将对公司营收增长形成较大贡献，公司光伏玻璃业务进展亮眼。

获取订单能力已获证明，期待中长期光伏玻璃产能再扩产2022 年Q3，受益于焦作安彩、许昌安彩光伏玻璃项目顺利建成投产，公司光伏玻璃产能同比约扩充两倍，公司光伏玻璃总日熔量由约900t/d 扩充至2600t/d，本次合同签订充分证明了公司的订单获取能力，亦将有力推动公司新增产能的产销率提升。公司近年大力发展光伏玻璃业务颇有成效，且公司本身具备自供天然气优势，我们判断，未来公司光伏玻璃产能或仍将持续扩产，从而有力推动公司业绩增长。

多元化布局拉动增长，公司战略机遇期已现光热发电在大型风电光伏基地建设中日益受到重视。国际能源署预计，2030 年全球光热发电装机容量有望达到73GW，复合年均增长率达28%。近期，公司与国内 100MW 光热发电项目达成合作，签订首批光热玻璃订单，据公司统计，若首批订单如全部确认收入，预计收入占公司2021 年度营业收入的0.4%，公司为国内光热玻璃领域先行者，当前光热发电产业发展趋势明确，行业虽小，未来仍广。且公司当前在药用玻璃、电子玻璃领域亦有布局，我们十分看好公司把握战略机遇期，实现华丽转型。

盈利预测、估值与评级由于本次合同尚未执行，暂不考虑相关业绩增量，我们看好公司发展布局，亦看好公司深厚的技术与实力底蕴，维持公司22-24 年EPS为0.27、0.44 和0.64 元，维持“增持”评级。

风险提示光伏玻璃价格下行，合同落地不及预期。

关键词： 光热发电 市场价格 安彩高科