浅谈恒瑞医药。20年末恒瑞医药最高市值6189亿，

(资料图片仅供参考)

浅谈恒瑞医药。20年末恒瑞医药最高市值6189亿，20年恒瑞扣非业绩59.61亿，pe来到103，这个pe放在任何企业上都是市梦率，郁金香泡沫由此展开。很多股民根本不知道恒瑞当时有多高估，盲目跟随买入，有的甚至不知道恒瑞是做什么的。

还有一部分股民抄到了半山腰，恒瑞去年9月短期见底，45-55横盘震荡了一段时间，很多股民以为股价腰斩就可以了，殊不知去年一整年恒瑞都面临采集压力，21年的业绩会有多差，很多人都不清楚。

以上是很多投资者犯的错，下面说下恒瑞医药的未来。

1:仿制药转型创新药，这是恒瑞医药未来的基石，也是中国医药的未来，如果一直吃仿制药红利，恒瑞医药终将会被时代抛弃，所幸恒瑞发现危机砍掉大部分仿制药，专注研发创新药，目前50多种创新药在临床开发，240多项临床试验在国内外开展，这是恒瑞医药重回巅峰的筹码。ps转型是痛苦的，也是必须要坚持下去的。

2:一个国家的强盛不仅要体现在军事实力和经济实力等方面，在和平年代，医疗卫生的高低甚至比军事和经济还重要。要成为超级大国，医疗是必须要发展，我国医疗水平相比国外还处在儿童期，还有很长的路要走，发展空间巨大，加上老龄化日益严重，医药行业有很大的需求。

3:经过采集，很多医药小企业承受不住，医药行业会逐渐集中化，恒强则强，最终形成大鱼吃小鱼的格局。ps其实采集是倒逼企业进步。

4: 中国的药品支出2010年560亿美金，2020年1340亿美金，预计2025年1700亿美金，2030达到2200亿美金，这种体量增速足以养活几家千亿美金公司。

5:恒瑞22年中报让很多人失望，这个业绩完全在可乐意料之中，因为目前处于仿制药利润暴跌，创新药供给不足的情况，这是业绩的真空期，可乐预计恒瑞医药实现重新增长需要到今年四季度，那时候大批创新药的销售额会体现在数据上。

6:估算下恒瑞利润，22年全年大概在39-42亿左右，基本是成为创新药公司后的最差业绩，但探底回升的戏码会在恒瑞医药身上上演。

7:恒瑞医药业绩恢复需要到2023年，那时候全年利润会突破60-70亿，越往后业绩会越好，所以投资恒瑞医药要看您持有时间，如果是短期最好不要买，如果是长期，值得坚守。

8:恒瑞第一阶段享受了仿制药的红利，股价涨幅百倍，第二阶段创新药的红利，目前正在路上，第三阶段国际化的红利。

现在恒瑞医药才属于第二阶段前夕，所以未来潜力是巨大的。

承受住恒瑞医药的阵痛期，才能收获果实，如果这家企业不值得等待，尽快离场是最好的选择，但恒瑞是一家好企业。

关键词： 恒瑞医药 第二阶段 临床试验