天天看热讯:轻工制造及纺织服装行业周报NIKE存货清理取得进展 大中华...
2022-12-31 10:35:04 |来源:赢家财富网
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本周专题Nike 存货清理取得进展,大中华区重回增长。Nike 发布FY23Q2 业绩,FY23Q2 公司实现营业收入133 亿美元,货币中性收入同比+27%,增速环比+17pcts。其中,大中华地区的货币中性收入增速为6%,自FY22Q1 以来首次转正。截至FY23Q2,公司存货额同比增长43%,主要由于上年同期越南工厂的关停,但存货额环比下降3%。
北美地区存货清理进展顺利,大中华区存货规模重回健康水平。基于FY23Q2 的亮眼表现,公司将全年货币中性收入增速指引上调至10%-20%低段,对应报表收入增速为中单位数。伴随库存周转效率提升,上游供应商订单有望逐步回暖。推荐华利集团,建议关注新澳股份等。
2023 年度投资策略。(1)轻工黎明将至,周期拐点隐现。建议把握三条投资主线一是浆价高位回落预期背景下,纸企盈利拐点有望显现,特种纸与生活用纸细分板块有望展现较强盈利弹性,如仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份等;二是地产政策维稳加速背景下,地产后周期属性相对较强板块估值有望修复,重点推荐自身具有α属性且有望在行业弱复苏背景下市占率逆势提升的细分赛道龙头,如欧派家居、顾家家居、江山欧派等;三是疫后消费复苏在即,积极布局智能家居相关标的有望在消费企稳回暖过程中受益,如公牛集团、好太太等。(2)纺服消费场景恢复可期,优选运动及制造龙头。建议把握两条投资主线一是运动及户外高景气赛道龙头企业,推荐安踏体育,积极关注特步国际、361度、波司登、牧高笛等;二是业绩确定性较强的纺织制造细分领域龙头,推荐华利集团、稳健医疗,积极关注浙江自然、伟星股份、新澳股份等。
本周行情回顾本周上证综指下跌3.85%,轻工制造行业下跌2.82%,小幅跑赢大盘;纺织服装行业下跌3.75%,小幅跑赢大盘。本周轻工制造行业涨幅前三为明牌珠宝(19.89%)、陕西金叶(14.61%)、安妮股份(13.8%);跌幅前三为环球印务(-14.41%)、沐邦高科(-13.79%)、久祺股份(-9.1%)。本周纺织服装行业涨幅前三为安奈儿(25.71%)、华利集团(10%)、李宁(8.24%);跌幅前三为中潜股份(-15.4%)、特步国际(-14.17%)、红豆股份(-13.83%)。
一周重点数据跟踪本周溶解浆内盘7600 元/吨,较上周下跌3%。本周外盘木浆报价较上周持平。本周白卡纸较上周下跌20 元/吨,其他纸种价格均较上周持平。本周30 大中城市商品房成交套数23390 套,较上周下降16%;本周30 大中城市商品房成交面积275 万平方米,较上周下降12%。棉花现货本周中国棉花价格指数:328 为14988 元/吨,较上周下跌1 元/吨;Cotlook:A 指数:1%关税为17542 元/吨,较上周上涨521 元/吨;中外棉花价差为-2554 元/吨,较上周下跌522 元/吨;棉花期货本周郑交所棉花期货收盘价为13965 元/吨,较上周下跌160 元/吨;纽交所棉花期货收盘价为85.14 美分/磅,较上周上涨3.18 美分/磅。
风险提示原料价格大幅波动;终端需求萎靡风险;汇率波动风险。
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