当前视讯！2022年小结浴火凤凰，涅槃重生

自从践行价值投资以后，心态平和了很多，感谢同行路上的伙伴，你们一路的路标，指引我找到投资的康庄大道。道阻且长，行则将至，

这一年，大家感慨最多的就是“活着就好”，3-5月份的疫情封控，每隔1、2天的核酸检测，贯穿整个2022年。

(资料图片仅供参考)

这一年，经济下行明显，互联网裁员，地产投资拿地下滑30%-50%,整个经济环境一片哀鸿遍野，大家不消费了，都开始攒钱。整个居民存款增加了约10万亿元。在经济如此低迷下，股市也是全年下跌20%左右（沪深300）。

本文参照2021年的目录，分为运动、阅读、投资、其他

一、运动

看一个人能不能做成一件事，就看他的过往目标达成情况，他制定了目标后，有没有切实可行的路径去实现这个目标。投资跟跑马拉松一样的，当你真的进入状态，跑步是一种享受，投资也是一种享受，但是要想进入状态，每个人的方式方法都不一样，关键是要心态、毅力和自制力去对抗自己的懒惰。

2021年全年跑步28次，68公里，平均配速7′51″，真的可耻。虽然可研把原因归结为疫情，但是抛开外在，内在的懒惰才是导致没有完成目标的主要原因。

2022年跑步计划全年360公里，月均30公里，配速7′30″以内.

二、阅读、学习

尽你所能，阅读一切，你的行为模式，你对事物本质的理解，你对世界运营规律的把握，你对困难问题的分析思路，都可以从书中去获取答案。

聪明的人没有不读书的，凡是成就大事者，都是不断的学习迭代自己的知识、技能。

凡是投资做的好的人，都在不停的读书。

回顾2022年1年，能回忆起的书只有《股市真规则》、《更富有、更睿智、更快乐》、《投资最重要的事》，2023年要把读过的书放一个专门的地方，等年底复盘的时候去核对下，全年看了多少书。

2023年的计划是全年读书15本以上。

三、投资

2022年股票继续下跌，今年主要的动作是调仓，集中，截止到年底，持股基本都是自己比较满意的，能打80分吧，还有20分的提升空间在于（1）还需要继续集中；（2）在价格很低很有诱惑力的时候，要敢于下手；（3）对于看错的股票，还没有调整掉。

目前主要持股仍然高达13只左右，太过分散是目前持股的最大问题，2023年将继续延续集中持股思路，将股票集中于10只以内。

2022年全年收益-5.47%（含可转债打新及中签新股收入），而同期大盘指数表现如下上证指数下跌15.13%，深证指数下跌25.85%，创业板下跌29.37%，沪深300下跌21.63%，全年组合收益终于跑赢了各大指数。

2018年是-18.12%；2019年是11.2%；2020年是10.5%，2021年-6.9%；2022年-5.76%

目前的投资理念已基本成型，需要加强的是企业分析能力，包括商业模式分析能力、财务分析能力等。

全年持有过程中，当下跌达到20%的时候，心态受影响较大，还好抗住压力继续加仓。以后努力的目标是对波动无感，将以下认知刻在骨子里（来源于老唐投资理念）

市场先生不是一个人，而是由一群乌合之众组成，他们的行为是无法预测的，任何可能都有。所以，市场先生的出价只能（等他出价后）无情地利用，不能（在他出价前）预测（并根据预测采取行动）。

也就是说，市场报价只有两种状况时需要关注①市场先生低价抛售，而你刚好有能力买；②市场先生高价抢购，而你刚好准备卖——其他时候，都是噪音。能否持续赚钱，就取决于你是否能够屏蔽噪音。

市场先生是疯的，但很多人希望它只疯到刚好可以被利用，而不疯到会伤人的地步，这当然注定是要失望的。

概括一下全年的交易，还是比较多的

与21年年底10只持股相比，2022年主要交易如下

（一）卖出动作

（1）6月清仓陕西煤业，这是2022年持股里涨的最好的一直股票。一年翻倍，但我只吃了鱼身，获利约38%。主要原因是短线思维去预判市场，再一次印证了，市场是不可测的。你唯一需要关注的，就是企业的内在价值与市值之间的偏离度。当市值显著低于企业真实价值时，重仓买入。

（2）3月清仓永辉超市。永辉是炒股至今，单只股票亏损金额之最。持股1年半，亏损47%。该笔投资失败的原因，根本在于估值的错误。对于零售行业，商业模式差，受社区团购影响大，在环境已发生较大变化时，还固执己见的认为，零售行业不会消失，菜市场不可能被社区团购取代。大妈大爷的消费习惯依然是线下。经过反思，我认识到了这种商业模式的劣势，受疫情冲击、受线上零售冲击，微薄的利润都会被消耗掉。在给它估值时，又考虑约15%的增长速度，导致买入价高，没有预留足够的安全边际。后面认识到错误，割肉离场。

（3）3月清仓上海机场。上海机场是我认为公司质地好，但是受疫情影响大，从而被打压的股票。存在较大的困境翻转机会。但是我没有预料疫情竟然可以持续这么长时间，长达3年之久。以我年初3月份的认知来看，依然无法预判疫情何时结束。只能先暂时离场，亏损约28%；

（3）7月清仓华帝股份。在前1年的总结里，我都已经开始在反思华帝的投资逻辑，不过极底的估值，使得我一直没下定决心割肉。在今年对比完老板和华帝对于恒大的坏账处理后，终于决定清仓华帝，换成老板和美的。与平庸公司相比，优秀公司的韧性更强。

（二）主要买入动作

1、建仓美的集团，按照事前制定的交易纪律，分3次买入，50元、45元、40元，目前收益约10%；

2、加仓中概互联ETF，作为腾讯的替代物，目前仍然有较大的投资价值，已成为第一持仓。

3、建仓分众传媒，以前没看懂，没认识到它的商业模式是如此好。保持现有利润不需要大规模的资金投入，轻资产，抗风险能力强。终于在6元以下建了个底仓；

4、建仓海康威视，根据唐老对海康的分析，越发觉得其护城河深，但是商业模式一般，应收账款高，今年由于公募基金退场打压股价，终于在28-37开始建仓，目前已有一定规模底仓；

对于今年的主要建仓和买入动作，我是基本满意的，唯一需要反思的是，在优秀公司跌出诱惑价格后，没有拿平庸公司股票来换。

目前主要持仓个股梳理

1、中概互联ETF，2020年11月开始买入，目前成本价1.212，仓位约30%，累计盈亏涨幅-14.12%；

2、中国巨石，2021年3月开始买入，经历过2次分红（含1次送股），目前成本价14.72，仓位11.8%，累计盈亏涨幅-6.87%；

3、海康威视，2022年4约开始买入，经历过1次分红，目前成本价31.39，仓位10%，累计盈亏涨幅+10.36%；

4、洋河股份，2021年3月开始买入，经历2次分红，目前成本价134.69元，仓位8.4%，累计盈亏涨幅+19.16%；

5、分众传媒，2022年3月开始买入，经历1次分红，目前成本价5.27元，仓位6.7%，累计盈亏涨幅+26.73%；

6、南极电商，2021年1月开始买入，经历2次分红，目前成本价8.7，仓位6.3%，累计盈亏涨幅-44.7%；

7、美的集团，2022年8月开始买入，经历0次分红，目前成本价47.93，仓位4.1%，累计盈亏涨幅-+8.08%；

8、金风科技，2021年1月开始买入，经历2次分红，目前成本价12.76元，仓位3.5%，累计盈亏涨幅-13.82%；

9、中国太保，2019年9月开始买入，经历3次分红，目前成本价30.95元，仓位3.2%，累计盈亏涨幅-20.78%；

10、恒瑞医药，2021年7月开始买入，经历1次分红，目前成本价52.2元，仓位3%，累计盈亏涨幅-26.23%；

11、老板电器，2019年2月开始买入，经历4次分红，目前成本价17.09元，仓位2.91%，累计盈亏涨幅+62%（有卖出，盈亏比例已失真）；

12、梅花生物，2018年2月开始买入，经历5次分红，目前成本价-3.02元，仓位2.7%，累计盈亏涨幅/（已收回本金，持股主要为盈利）；

13、场外基金300ETF、恒生ETF、易方达蓝筹精选、交银定期支付双息平衡这4只指数基金，其中，恒生ETF、300ETF和易方达蓝筹三只基金亏损-10%以内，交银定期亏损高达18%，构建场外基金的初衷是定投指数，同时在股票市场大跌时作为血袋为股票持仓补血。维持了小比例杠杆，这部分资金就是预备队。

2023年将继续调仓，争取控制在10只股票以内，选择优质股权公司，做时间的朋友，集中持股，静待花开

四、其他

继续闲聊一些其他的东西，

工作方面2022年真是多事之秋，全年都笼罩在疫情的阴霾之下，经济不景气，地产从业者工作难找，降薪裁员遍地都是，见证了房地产行业起高楼，宴宾客，楼塌了。做咨询需要全方位素质，如果能有好的领导那就更好了，好的领导可遇不可求。2023年如有机会再换一份有好领导的工作吧。工作作为现金流最稳定的来源，要为投资提供弹药。

情感方面查理芒格说过，想得到一样东西最好的办法，就是让自己配得上它。现在的我，还是无房无车，存款不高，但有些事情是不能等的，你不能等你买了房再结婚，因为年龄不等人。有些事情在你这个阶段就要去做，大胆的表达爱意，大胆的去追求自己的幸福，自、幽默、宽容。

心态修炼心态强大是成事基础，凡是有所成就之人，都拥有一颗强大的内心。这两年受裁员、pua等各方面因素，自心少了点，自尊感受到打击。最好的反击是实力证明，2023年，拥抱全新的自己，争取财富迈上一个新台阶。

凡是过往，皆为序章；积善之家，必有余庆，加油，奥利给！！！

关键词： 主要原因 海康威视 分众传媒