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2023年A股最大的利好,小散翻身的机会来了?


(资料图)

观点:2022年已经逝去,对于A股来说,最大的不利就是宏观面的掣肘,而正是宏观面的干扰,A股在2022年表现惨淡,也基本诠释了经济周期在一定程度决定股市周期的基本规律。展望2023年,A股最大的利好就是大环境的边际改善。同时,在A股估值仍处于历史底部区域之际,整体估值修复以及战略性配置良机基本来临。

相比于2019年以及2020年,2021年以及2022年的日子很难熬。尤其是2022年,世界风云诡变,海外美联储加息之下全球资本市场掣肘,俄乌冲突之下,能源危机以及粮食安全等全球风险偏好整体下降。各种不确定下,国内新冠疫情继续侵扰,在重大危机的同时,也给经济和社会带来巨大的挑战,对股市带来不利的影响。A股全年大跌15.13%,其中双创指数大跌约30%,基本领跌全球。

这一切,都是宏观因素和大环境造成的。而已经到来的2023年,宏观面的边际改善,将是影响市场最重要的因素,也是可能提振2023年A股行情的核心力量。

首先,海外市场美联储加息放缓基本确立。2022年美联储加息之下,股市估值被压制。人民币贬值压力之下,外资大幅出逃,国内市场信心和资金面承压。进入2023年,随着美联储加息的放缓,美联储加息的拐点有望呈现,有利于资本市场估值的修复。

其次,俄乌冲突影响有望减弱。相对来说,当前仍看不到俄乌冲突有结束或者放缓的迹象,但是相比于2022年,能源危机以及粮食安全的影响大概率减弱,对全球风险偏好抑制会有所减弱。

第三,国内方面,经济复苏的预期不断加固。近期,国内外机构普遍发表对明年中国经济的看法,一致性对明年中国经济表示乐观,并且普遍预测明年中国经济增速有望保持在5%以上。如此,面对经济增速的预期,将对市场风险偏好带来提振,也有利于提升市场交投热情的活跃性;

第四,疫情拐点以及政策的提振将是市场向好的核心变量。2022年国内影响最大的还是疫情,尤其是疫情对于生产和生活带来的巨大抑制,以至于经济疲软,信心低迷。但是,随着国内疫情防控的大幅优化,疫情对于生产和生活的影响逐步减弱。而政策的重点,也将由此前的疫情防控,逐步转向经济的稳增长和新的发展。

第五,A股估值仍处于历史底部区域,这将为A股的估值修复提供基础。截止2022年,上证指数、中证800指数市盈率分别为12.1倍、12.3倍,位于历史分位数27.3%、24.8%,仍处于历史低位。基本面复苏预期不断加强下,估值修复行情值得期待。

因此,相比于2022年,2023年大环境的边际改善或是A股最大的利好。尽管这个过程中,还有诸多可能的不确定性,但是大趋势向好的迹象逐步明确,叠加A股自身估值的低位,整体底部抬升的行情仍值得期待。当然,大趋势整体向好下,结构性行情或依然会有反复。当前经济复苏仍处于预期当中,虽然预期不断加强,但拐点仍未到来。而在此之前,市场的方向和风向仍有有待确认,建议中期战略配置的同时,阶段上注意市场的节奏。TMGM01 每/天/早/盘/ 分/享一些强/势/热/点/短/线/牛/股,可/以/关/注/下/的!

关键词: 中国经济 经济复苏 底部区域

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