产业观察·科技前沿·有望爆发类

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VR/AR虚拟 现实应用场景和内容生态接连取得突破

行业重大催化剂AR 技术在卡塔尔世界杯大放异彩1）关键数据方面12 月上游配件制造、中游模组代工端均回调，涨幅分别为-2.9%、-6.9%，表现均落后于创业板。12 月Steam 中VR 用户占比约为2.03%，较11 月相持平。内容方面，12 月Steam 平台支持VR 的内容为7111 款，同比增长13.1%，绝对数量环比增加46 款。

2）产业资本方面①国内眼视光AR/VR 医疗器械公司睿视科技宣布完成5000 万人民币A 轮融资；②“工业元宇宙”方向被继续看好，国内工业AR 整体解决方案供应商瑞欧威尔完成新一轮千万级别人民币融资；③Meta 收购智能镜头制造商 Luxexcel ，以推动首款AR 眼镜的打造与研发；④VR 飞行模拟器初创公司Loft Dynamics 获得2000 万美元融资。

3）事件、政策方面12 月VR/AR 领域有喜有忧。负面事件方面，苹果MR 头显批量出货时间或将延迟到2023 年下半年；正面事件方面，12 月VR/AR 在体育、试衣购物、游戏、医学领域连取得突破性进展。

第三代半导体地方政府积极签约第三代半导体项目行业重大催化剂江苏、陕西、浙江、重庆SiC/GaN 产线相继立项开工1）关键数据方面12 月第三代半导体指数下跌3.6%，跑输创业板。行业下游存量需求有所降温，12 月比亚迪·汉EV 销售量为13438 辆，同比增速随基数效应的扩大则有所回落；蔚来ET7/ES 11 月交付量分别为1379、4154 辆，环比均有所下滑；12 月特斯拉国内批发销量为55796辆，同比增速下滑至-21%。但从全年视角看，2022 年第三代半导体下游存量需求仍然旺盛，核心车型全年销量同比增速仍处于高增长区间。

2）产业资本变动方面12 月第三代半导体公司投融热情高涨，重大融资案例接连推出。国内SiC 外延材料供应商中科汇珠、第三代半导体GaN外延企业晶湛半导体、合盛硅业旗下子公司合盛新材料，以及瞻芯电子、芯聚能半导体等在12 月相继获得过亿元外部融资。

3）事件、政策方面12 月江苏、陕西、浙江、重庆四省市陆续签约第三代半导体项目，相关产线相继立项开工。可以看到，第三代半导体产业当下已经成为各地方政府推进科技创新、拉动经济增长的新着力点。

数字人民币支付宝加入数字人民币受理网络行业重大催化剂支付宝宣布加入数字人民币受理网络，成为首家支持数字人民币钱包快付功能的支付平台。

1）关键数据方面12 月数字人民币发行、流通加密端指数涨幅分别为-5.7%、-5.5%，均跑输创业板基准。数字人民币试点版APP 新增“支付平台”，支付宝首发接入，当前已支持在淘宝、天猫超市、饿了么以及盒马等场景下使用，更多消费场景陆续开放中。

2）事件、政策方面12 月12 日，支付宝宣布加入数字人民币受理网络，成为首家支持数字人民币钱包快付功能的支付平台；12 月16 日，数字人民币试点范围再扩容，不仅将此前先试点的深圳、苏州、雄安新区、成都扩大至广东、江苏、河北、四川全省，还新增山东济南、广西南宁和防城港、云南昆明和西双版纳等5 座城市为试点地区。至此，全国共有17 个省市全域或部分地区开展数字人民币试点。

科技前沿的四维追踪体系

根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I类）、逐步应用类（II 类）、有望爆发类（III 类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III 类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。

风险提示

科技前沿行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整

关键词： 投资价值 资本变动 相继获得