当前通讯!机械聚焦新能源技术变革 关注通用复苏机会
2023-01-21 21:30:19 |来源:赢家财富网
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行业近况
(资料图片)
中金机械组合前5 个交易日(2023/01/09-2023/01/13)下跌1.02%,同期沪深300 指数上涨2.35%。本周组合为A股晶盛机电、中控技术、捷佳伟创、华测检测、双环传动、东威科技、高测股份、苏试试验、兆威机电、景业智能,H股海天国际、时代电气。
评论
风电零部件建议关注海上风电受益、国产替代、技术路线变化主线。我们认为我国海风将进入高增长期,22-25 年装机量CAGR 达50%;大型化背景下,预测22-30 年海风年均降本幅度7%,最快在24-25 年实现平价。建议关注1)海风受益大金重工(未覆盖)、东方电缆;2)国产替代新强联、五洲新春(均未覆盖);3)技术变化长盛轴承(未覆盖)。
光伏设备超额收益仍来自新技术,关注电镀铜技术变革。我们发布《光伏设备2023 年展望超额收益仍来自新技术,电镀铜元年》,1)需求侧产业链价格下降有望刺激需求,看好2023 年全球光伏新增装机同增30-50%至300-350GW;2)产能侧大尺寸高效电池仍然面临供不应求,扩产继续;3)结构侧我们判断2023 年电池片扩产需求,TOPCon 约150~200GW(同增50%~100%),HJT 约60GW(同增100%),BC 约40GW(基本持平),PERC 海外需求约20GW。同时,关注电镀铜和钙钛矿新技术突破带来设备增量。推荐晶盛机电,捷佳伟创,高测股份。
复合铜箔期待电池厂更多积极号。我们判断电池厂实质订单落地有望于1Q23-2Q23 看到,2Q23 设备厂有望迎订单落地高峰。回调提供布局良机,建议关注东威科技、宝明科技(未覆盖)、骄成超声,同时建议跟踪胜利精密、双星新材、东材科技(均未覆盖)等验证进展。
五金工具看好低估值、盈利改善和结构性增长。我们认为当前美国五金工具处于主动去库存阶段,需求相对低迷;预计中国企业份额继续提升,OPE 行业有望独立成长;预计2023 年企业利润率有望改善。推荐巨星科技,关注创科实业、格力博(未上市)、大叶股份(未覆盖)。
自动化通用自动化景气拐点可期。我们发布报告《数控机床转台沧海遗珠,春风渐起》,测算国内机床数控转台需求超11 万台,其中CR5 均为台资企业,随产业链补短板,科德数控、纽威数控等国产企业转台技术有望提升。我们预计随生产经营活动恢复,自动化2023 年景气度或优于2022 年,2Q23 或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。
估值与建议
维持覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变。
风险
下游行业需求不及预期、国内外疫情反复。
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