真爱美家5月9日接受机构调研，易方达基金、中建投基金等多家机构参与|焦点速看

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2023年5月11日真爱美家（003041）发布公告称公司于2023年5月9日接受机构调研，易方达基金、中建投基金、国泰基金、博时基金、达奥亚基金、六禾致谦基金、长江证券、国金证券、安证券参与。

具体内容如下

问新工厂目前建设进度？

答目前新工厂已完成主体厂房建设，部分车间已完成设备安装并开始调试，预计第四季度可正式投产，一期投产后，公司设计总产能将达 6.5-7万吨，因此产能爬升将最快于四季度至明年逐步体现。

2、如何应对新工厂投产后产能提升部分？一方面公司将继续聚焦核心品类仿韩毯、叠加云毯品类提升，深耕中东、北非等中高克重毛毯市场，积极拓展，挖掘潜力，稳固并扩大优势，进一步提升市占率；另一方面，公司也启动了新产品开发和储备，由于生产工序相近且下游客户重叠，公司选择了市场规模较大的地毯品类切入，未来将逐步提升地毯类产品份额，目前已完成部分品类开发并开始接单；另外也会注重婴童毯、毯套件等细分市场品类以满足市场开拓需求。3、智能工厂未来投产后毛利率、产品品质等各方面提升主要体现在？产品品质和客户需求方面，智能新工厂将通过企业云、物联网、5G网等互联网和各类息系统的运用，实现全厂设备的全面数字化和息化，借助数字化推动生产流程优化和再造，设备状态实时采集和工艺数据下发，进一步提升产品制成率和产品品质稳定性，不断提升客户满意度，同时也提升了公司柔性生产、快速交货的能力，满足客户不断升级的消费需求；在生产成本方面，通过生产流程优化再造和现代化设备应用，水电气等各项能耗成本进一步降低通过实施经编车间盘头运输行挂系统、白坯布 GV、RGV运输系统，全面实现物流自动化，预计操作人工减半；新增的加弹生产工序，进一步完善毛毯全生产链，成本控制更加优化；立库建设也增强了公司原材料战略储备能力，以更好应对原材料价格波动对毛利的影响。4、公司一季度业绩同比落原因和二季度订单情况？一季度业绩同比有所落，主要原因为汇兑损益和原材料价格上调，另外部分出口国家货币不稳定外汇短缺，客户有一定观望情绪，造成下单滞后，5月初公司刚结束广交会参展，客户询单情况达预期，由于毛毯为出口当地民生刚需用品，预计后续需求会逐步释放。5、产品调价因素？公司主要根据当期原材料价格波动和汇率变动适时调整产品售价。6、智能工厂将应用的无水印染技术优势和应用门槛？公司将在智能新工厂应用新型毛毯免水洗技术，该技术建立在公司研发团队大量实验数据的基础上，依托于纳米免水洗液体分散染料的应用和关键工艺创新，省去了传统毛毯印染产线中的蒸化、水洗、脱水和挂布多道工序，节省了用水并减少污水的产生，既有效降低了生产成本、实现绿色生产，又实现了生产自动化大连线，大幅提升生产效率，在行业内具有较强的先进性。另外，该技术的应用依托于优化升级后的全新智能制造生产线，前后工序精准匹配，使其在降本增效方面发挥出最大优势。7、公司产能利用率如何？2022年公司产能利用率达 93.93%，接近满产。8、公司主要销售模式？是否涉及跨境电商？公司定位为全球 B端生产，坚持多客户、多市场、多渠道的营销战略，公司有在阿里巴巴国际站、Made in China 和1688跨境电商平台销售，目前线上销售占比较低，主要作为公司未来新渠道的探索和储备。9、行业产能外迁情况？目前存在部分产能向第三方国家、消费国等产能外迁情况，主要处于劳动力成本的考虑，但公司通过智能制造对生产的赋能和提升，有效减少了对普通劳动力的依赖，大幅降低人力成本；另外从上游产业链角度和能源供应角度，国内目前优势更明显；公司也会从关税和地缘政治等角度持续关注，确保保持企业良好竞争力。10、竞争对手情况？公司经过多年发展，目前在生产规模、产品质量、新产品和技术研发等方面均处于行业领先地位，同时公司也积极对标山东、江苏等主要毛毯生产厂家，继续挖潜成本控制优势和产品品质优势，进一步增强公司在销售定价上的主动权，不断提升竞争优势。

真爱美家（003041）主营业务毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售。

真爱美家2023一季报显示，公司主营收入1.66亿元，同比下降6.34%；归母净利润1281.53万元，同比下降31.14%；扣非净利润1285.55万元，同比下降22.15%；负债率32.28%，投资收益-5.55万元，财务费用322.54万元，毛利率18.21%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为24.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，真爱美家（003041）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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