海康威视11萤石网络 以家为本 重走海康成长之路|全球观热点

(资料图片仅供参考)

萤石智能家居是海康创新业务的长子，我一直认为智能家居是一块鸡肋业务。家里的扫地机器人是我扔的，我对小爱音箱也是拒绝的。我的IT销冠朋友多次拒绝了来自猎头和朋友的智能家居职位邀请，更让我确了这一点。
春节期间去萤石的线下门店去转了下，店员小哥哥跟我聊起他家的家居摄像机要用来看他的小猫。在这之后，B站上有个独居的极客小哥哥更是刷新了我对智能家居的认识，这位自称以家为本的人爆改了自己75平的家，还没改完时，已经连接了138台设备，家里的屏幕可以随着他的出现而智能换屏。我意识到，我住在自己的折叠世界里，这种需求我完全没关注。
我们国家有7000万的儿童群体，7000万的养宠群体，2个亿的60岁以上老人、1000万+的实体商户。婴幼儿看护、宠物看护、老人看护、门店看护是智能视觉的重要服务对象。

萤石网络现在的主要业务包括家居摄像机和智能入户产品，通俗讲就是给家里装摄像头、猫眼、智能锁。两大产品加起来占了75%+的比例。
我对萤石的关注点有4个点
1.摄像头内卷越来越严重，萤石如何保持竞争力
2.不考虑智能家居其它产品，家庭摄像机和智能入户的成长空间有多大
3.萤石云服务毛利率高达72%，这块业务有没有持续性
4.萤石已经推出扫地机器人产品、但存在感比较弱，为何远逊于海康机器人。
第一个问题，从萤石的经营模式来看，公司的垂直一体化模式与比亚迪异曲同工，独立上市后自主生产比例已经达到80%以上，家庭摄像机产品赢得30%以上的毛利率。

萤石的摄像头能在某宝低价产品环境下赢得如此销量，与海康系统强大的经销商体系和专业客户体系有关系，与海康问题导向型的业务传统也有关系。以老年看护为例，萤石的“跌倒报警”类业务实用性比较强。我朋友的母亲也是在家中跌倒去世，这类意外救助期限短，对老人伤害很大。智能家居公司对庞杂的家居做无意义的连接，不如深刻洞察一个消费者的痛点，并提供解决方案。
萤石的摄像头业务和海康汽车电子等其它板块的摄像头业务一样一马当先，拿下需求明确的市场、贡献现金流和利润、与其它业务融合，形成更多解决方案。这块的竞争力比较强。
第二个问题，发展空间
萤石的家庭摄像机保持了24%的国内市占率和18%的全球市占率。除了2022年之外，这块业务的营收每年都有30%以上的增速。
从2022年的数据来看，全球智能家用摄像头渗透率为3.4%，我国智能家用摄像头渗透率为5.8%。发达国家为30%+。我国智能门锁渗透率不到15%，发达国家渗透率在50%以上。这两块业务还有比较大的增长空间。
按照萤石总经理蒋海青先生达投资者问中的判断萤石智能家居摄像机业务已经属于“现金牛”业务；智能锁业务逐步靠近“现金牛”业务。
第三个问题，云服务业务的持续性。
按照萤石2022年的财报，云服务业务的营收为6.7亿元。其中C端增值（主要是云存储）与B端开发者业务收入分别占55%和45%。

市场上多以智能单品，智能单品系统，全屋智能系统的三段论来概括智能家居的发展阶段，萤石按照自身理解加入第四阶段“以人为中心的场景化服务”，并在年报中提出。这个阶段的服务偏软，更体现行业参与者综合竞争力。对云业务的需求更大。
我的理解，萤石在主力产品比较单一的状态下，云服务能有2亿这么高的连接数量，和萤石紧密围绕家庭用户和小B端客户的应用场景，产品自成闭环、粘性更强有很大关系。
第四个问题 扫地机器人产品
萤石产品序列里还包括了儿童陪护机器人、扫地机器人、水净空净这样的单品。扫地机器人领域科沃斯是龙头。从这个产品的发展趋势看，不同品牌的产品特点已经开始趋同，下一步产品价格进入3000元以下的价格带，是销量继续放量的支撑。我的理解，扫地机器人技术难度不高于海康工业机器人。蒋海青先生在答投资者问时提到，每块业务的成熟期需要三年，将在渠道和品牌方面继续发力。
从萤石的业务架构来看，核心产品扎实、第二曲线渐入佳境。公司保持20～30%以上的年度增长可以期待。不得不说，海康和萤石的摄像头坐享人工智能的感知环节，比辛苦构建商业闭环的公司幸运太多。
从产品和组织网络上看，萤石和海康类似，在核心产品清晰的情况下，稳步推出新品。在数字化浪潮下，裂变创新的行业应用更多的承载于云平台。
朋友认为人工智能已经临近奇点，也许仅需10多年，AI就可以“统治”碳基生物了。在这样的历史场景中，萤石提出“以人中心的场景化服务”，致力于通过AI技术为人类带来有温度的家居生活，这是属于人类的温柔史诗。

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