明阳电气申购分析 即时

公司简介

(资料图)

公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售，主要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。公司是国内研发制造输配电及控制设备的骨干企业和广东省新能源电气装备领军企业，公司致力于成为行业领先的智能化输配电及控制设备整体解决方案提供商。

公司注重工艺积累和技术研发，已获得 19 项发明专利，参与了 7 项国家标准的起草，并荣获多项殊荣。公司海上风电升压系统总体技术达到国际先进水平并获得 2020 年度广东省机械工业科学技术奖一等奖，公司海上风电升压变压器、 海上风电充气式中压环网柜两项关键设备打破了国外品牌的垄断并成功实现进口替代。公司光伏逆变升压一体化装置总体达到了国际先进水平并获得广东省机械工业科学技术奖一等奖、广东省机械工程学会科学技术奖一等奖等荣誉。

公司产品主要应用于新能源（含风能、太阳能、储能）、新型基础设施（含数据中心、智能电网）等领域，公司已与“五大六小”发电集团、两大电网（国 家电网、南方电网）、两大 EPC 单位（中国电建、中国能建）、通运营商（中 国移动、中国联通等）、能源方案服务商（阳光电源、明阳智能、上能电气、禾望电气）等知名企业建立了长期业务合作关系，获得了市场的广泛认可。

财务状况

公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 180,681.36 万元至 200,681.36 万元，同比增长 56.76%至 74.11%；预计 2023 年 1-6 月归属于母公司所有者的净利润为 14,436.58 万元至 16,436.58 万元，同比增长 51.30%至 72.26%；预计 2023 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 14,201.91 万元至 16,351.91 万元，同比增长 55.24%至 78.74%。公司 2023 年 1-6 月业绩预计实现增长，主要受公司新能源风、光及储能等项目订单增长所致。

同行业可比公司

本次发行价格 38.13 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 46.36 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 13 日（T-4 日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率，低于同行业可比上市公司 2022 年平均扣非后静态市盈率 60.14 倍.

申购意向

一家智能化输配电及控制设备整体解决方案提供商。尤其是在风电领域，公司的大容量海上风电升压变压器、海上风电充气式中压环网柜成功打破外资品牌的垄断，获取了大量订单，喜好风电这个行业的朋友可以跟踪一下（注意跟兄弟公司明阳智能存在一定关联交易,而且风电行业经过前几年的抢装潮，行业景气度有一定回落）。

本次发行单价适中，动态pe也不算太高，但发行市值比较大了，勉强申购吧，预估开盘价40左右。

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