大行评级｜美银：下调百威亚太目标价至7.3港元，季绩逊色惟股息回报率仍可观

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美银证券发表研报指，百威亚太第三季收入偏弱但大致符合市场较低预期，收入、撇除汇兑因素的EBITDA、纯利及正常化纯利分别同比跌8%、23%、50%及28%，相信是受到中国市场持续疲弱及其他地区成本上升的拖累。考虑到今年10月中国市场表现仍然受压，加上明年成本压力预料将进一步增加，该行将今明两年EBITDA预测下调10%及14%，正常化每股盈利预测下调8%及20%。该行重申对其“买入”评级，并将目标价由8.5港元下调15%至7.3港元。百威亚太股价年初至今累跌约20%，对比同期恒生指数跌约10%，该行认为盈利弱势已大致反映在股价表现，看好集团仍能提供约6%的股息回报率，而且拥有强劲资产负债表作支持。

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