环球观察：市场有回补缺口预期（12月2日早评)

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早上好! 地产板块、汽车板块疯狂之后，消费板块也即将迎来复苏。昨日消费板块就“傲气抬头”，在A股集体反弹的时刻，消费板块尤以涨势出圈，食品饮料涨幅居首，指数大涨超3.5%，其中饮食ETF,近5日累计反弹近7%，126只食品饮料个股仅7只下跌。其中，煌上煌、燕塘乳业、口子窖、一鸣食品、妙可蓝多、阳光乳业、皇氏集团等多只个股涨停，熊猫乳品、品渥食品等个股20cm涨停。此外，还有一批大市值龙头强势上涨，泸州老窖、海天味业等千亿市值龙头均涨超5%，五粮液涨超4%。沙漠雄鹰认为，今年以来，以食品饮料为首的消费板块表现并不佳，食品饮料指数年内跌幅接近24%。这是食品饮料指数连续两年出现下跌，为9年来首次年线连跌。板块整体估值也回落至中位数以下。数据统计，食品饮料指数最新滚动市盈率为31倍，处于历史分位数的37.24%。展望2023年，消费复苏值得期待，当前在底部区域建议坚定乐观，2023年疫后复苏主题有望成为最强投资主线。说说当前市场吧，目前的市场还是以存量资金为主，增量并不多，内卷是常态。既然那么内卷，那么就要买在分歧，卖在一致；要么就不参与，去参与那些内卷没那么厉害的板块。中长线来看，资本市场传统“春季躁动”“跨年行情”预期逐渐升温。叠加美国经济各项领先指标有所放缓，美联储结束加息已经具备一定条件。综上所述，A股当前在底部区域，坚定乐观。今日财经要闻一、个人养老金制度刚一落地实施，公募增量养老FOF便接续而来。二、周四美股涨跌不一，道指跌0.56%，标普跌0.09%，纳指涨0.13%；元宇宙概念股普涨。技术分析昨日A股三大指数集体收涨，上证综指涨0.45%，报3165.47点；深证成指涨1.4%，报11264.16点；创业板指涨1.53%，报2381.18点。沪深两市成交总额10584亿元，时隔11个交易日后成交额再破万亿元，较前一交易日的9317亿元增加1267亿元，贵州茅台成交额居首，为84.8亿元。沙漠雄鹰认为，从走势看，11月A股反弹了一个月，沪指月涨幅达8.91%，创业板指亦涨了3.54%，并且从月线看，两市股指均还保持着EXP金叉。接下去，沪指的任务是收复EXP13月线、55月线（对应着3216点和3198点），力保该指标不要转为死叉，故12月份对沪指可谓事关重大。创业板指从月线看离EXP死叉尚早，而从日线和周线看，均保持了死叉后反弹遇阻再探支撑的走势，这或意味着，12月份仍有反复。因此，仅从K线分析，12月份或是沪指延续反弹、创业板指有所调整的一个月，结合近日正在尝试的“风格转换”，这一概率或许还比较大。值得关注的，或许是近日持续放量走强的“中字头”板块，龙头中交地产6连板，这代表着整个板块的热度已起来了，接下去就是轮动、分化和挖掘新龙头的过程，投资者可在这个板块内多做功课，多留意放量异动股。同时，中字头的崛起，也意味着一、二线蓝筹股正在受到主力资金的追捧，那么在大蓝筹中，有资金介入、逐渐走出上升通道的，也可关注。从大的视野来看，当前美元指数阶段性高点或已过去，其对人民币汇率形成的被动贬值压力趋弱。即使美元指数再出现超预期反弹，在国内经济预期改善、股债市场资本流出压力减轻、积压的结汇需求或在年底释放等因素的影响下，人民币对美元汇率或也难以低过此前低点。从小的视角来看，沪指30分钟、60分钟级别都是背离，同时成交金额放大，说明上方有压力存在，昨天有一些套牢盘的抛压。加之高开缺口幅度过大且是月线级别缺口，技术上，市场对此缺口有回补预期，增加了盘面上的压力。大盘已经连续出现两个月线向上跳空缺口了，短线也有调整的需求。综合分析经过两年多的估值与业绩双杀，食品饮料板块横向比较看处于历史较为底部区间，而从过往历史验证看，外部需求环境最差的时点普遍为食品饮料板块股价最低点。展望2023年，预计疫情防控及宏观经济将保持稳定增长态势，当前在底部区域建议坚定乐观，重视疫后复苏最强主线。沙漠雄鹰认为，目前随着疫情防控的优化，经济复苏应该是最大的风口，消费板块是最后上涨的，昨日算是第一次集体大涨，后期应该还有更多的个股被挖掘，整体价值修复。但是值得注意是，目前看短线并不强势，明显的加速板不要轻易参与。 热点分析昨日消费股掀涨停潮，乳业、食品加工等细分板块内，熊猫乳品、品渥食品、道道全、燕塘乳业、煌上煌等多股涨停。电运营、食品饮料、创概念、文教休闲等板块涨幅居前，酒店餐饮、煤炭、民航等板块跌幅居前。沙漠雄鹰认为，餐饮产业链相关板块随着需求复苏有望进一步释放业绩弹性。啤酒板块高端化趋势延续，加上今年高温天气和上年低基数，龙头企业的业绩展现出较强韧性，明年有望实现量价齐升。速冻食品及预制菜渗透率提升趋势不可逆，随着餐饮场景恢复，B端需求修复，而春节旺季临近，也为C端消费带来机遇。展望后市，餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益。重点强调本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。沙漠雄鹰（李德升）2022年12月2日凌晨 于深圳

关键词： 食品饮料 沙漠雄鹰 创业板指