国恩股份分析（二）

(资料图片仅供参考)

国恩股份关注重点

一、杠杆率，包括资产负债率、有息负债和现金比率等，如果杠杆率继续走高，经营的不顺利可能导致危机。

二、经营现金，可以反映经营情况。

三、毛利率，目前公司毛利率逐年降低，有前期油价走高的因素，但现在油价已经下降，而且公司向上游拓展，毛利率应该会回升。如果回升至前几年的水平，利润将翻番。

估值

券商分析报告，预计2022-2024年公司营收分别为137、195、221亿元，同比变化40.7%、42.0%、13.0%；归母净利润分别为7.4、10.4、12.2亿元。按10PE，市值74亿，104亿，122亿，对应股价27.3元, 38.4元, 45元，按15PE,市值111亿,156亿,183亿，对应股价40.9元,57.5元,67.5元。

关键词： 国恩股份 资产负债率 分析报告