[绝味食品]绝味食品事件点评定增成功落地,支撑长期成长
2023-01-09 21:40:05 |来源:赢家财富网
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
(资料图)
绝味食品(603517)
事件
12月28日,公司公告非公开发行募资净额11.61亿元已到账。
非公开发行已落地,发行价为52.21元/股
本次非公开发行股票数量为2260.80万股,占发行后总股数的比例为3.58%。本次发行价格为52.21元/股,共募集资金11.80亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为11.61亿元,将用于卤制肉制品及副产品加工建设项目(项目总投资金额预计13.07亿元,拟投入募集资金11.80亿元),共计卤制肉制品及副产品产能将扩产9.07万吨,较2020年(产能14.53万吨,产能利用率为87.46%)增长62.42%,突破区域产能瓶颈。
成本优势显著,高标准化助力扩张
1)公司率先实现全国化,规模优势显著。截至22H1,公司门店数达14921家,覆盖347个城市,规模效应下采购成本低于同行样本超14%。
2)管理体系完善,高标准化解决加盟商后顾之忧。a)在产品上,公司大后端供应链体系完善,在全国建设有21个生产基地(含在建),并打造绝配供应链,保障日常供应稳定性,实现“当日订单,当日生产,当日配送,24小时开始售卖”。b)在营销上,公司善用联名、营销活动等措施,为品牌宣传赋能。c)在产品迭代上,公司主流产品口味横向创新,并推出地域化风味特色产品,丰富产品矩阵,满足消费者差异化需求。在高标准化管理下,加盟商只需负责上架、打包及出单,操作简单,可复制性强。
加盟商开店意愿有望增强,定增扩产支撑未来增长
短期来看,随着消费场景复苏,加盟商开店意愿有望提升,叠加客流复苏,有望带动单店店效改善。中长期来看,随着渠道下沉深化,公司仍具较大开店空间。目前随着定增落地,公司将突破产能瓶颈,支撑未来扩店需求。此外,公司利用产融结合构建第二、三增长曲线,有望贡献投资收益。
投资建议
公司是休闲卤制品龙一,成功凝聚众多优秀加盟商,定增扩产支撑未来增长,消费场景改善下业绩弹性大。我们预计公司2022/2023/2024年归母净利润为5.33/10.89/13.62亿元,增速-45.67%/104.35%/25.07%,对应12月28日PE70/34/27倍(市值369亿元,PE暂未考虑增发摊薄因素影响),维持“买入”评级。
风险提示
食品安全风险、原料价格波动风险、政策调整风险。
标签阅读
-
[绝味食品]绝味食品事件点评定增成功落地,支撑长期成长
2023-01-09 -
【环球报资讯】蚂蚁集团股东上层结构调整引发重启IPO猜测,回...
2023-01-09 -
【世界聚看点】*ST同洲索赔案一审投资者获胜 投资者需注意诉...
2023-01-09 -
欧洲央行《经济公报》:未来几个季度工资增长将非常强劲
2023-01-09 -
每日短讯:江苏北人1月6日公司高管林涛减持公司股份合计30万股
2023-01-09 -
每日快播:志特新材最新公告2022年度净利预增6%-35%
2023-01-09 -
2023年营销数字化六大预测
2023-01-09 -
光伏电池基础知识
2023-01-09 -
天天要闻:新型电力系统再被顶层设计 投资人如何看新投资机会
2023-01-09 -
环球观速讯丨新型电力系统顶层文件发布 特高压、储能、智能...
2023-01-09 -
【环球新要闻】两部门:2023年对月销售额10万元以下的增值税...
2023-01-09 -
【环球快播报】SaaS行业都在裁员,海外:行业进步;国内:走...
2023-01-09 -
大摩知名空头:市场低估衰退影响 美股或再跌22%
2023-01-09 -
今日快看!吃喝玩乐一应俱全 纯正年味就在省呗年货节!
2023-01-09 -
前沿资讯!普邦股份最新公告拟重新公开挂牌转让深蓝环保100%股...
2023-01-09 -
当前速递!机构票轮动,做好低吸
2023-01-09 -
【世界报资讯】观点指数·行业资讯速读1月9日
2023-01-09 -
全球即时看!潜伏的,收货8%
2023-01-09 -
世界新消息丨1月9日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
2023-01-09 -
世界观天下!“新型电力系统”是什么、怎么建?这份文件说清了
2023-01-09