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周末研报精选1、英方软件(688435)①公司

周末研报精选

1、英方软件(688435)①公司为国内领跑的专业第三方数据备份与恢复软件企业,从行业的驱动力看,长期数字经济、数据要素是长期驱动力,中期至少存在2-3倍的静态空间;②公司以纯软件方式销售,软件业务毛利率逐年提升,历史上利润率有能力达到30%以上,毛利率、净利率均处于计算机行业前7%分位数,纯软件商业模式被忽视与被低估;③未来公司营收规模预计会维持高速增长,人均创收将快速增长,申万宏源证券刘洋看好公司回调后创造配置良机,刘洋预计公司23-24年营收为4.01、7.17亿元,归母净利润为1.33、2.72亿元,同比高增;④风险提示纯软件不能成为主流趋势,公司营收将放缓。


(相关资料图)

2、新点软件(688232) ①招商证券刘雯蜀认为公司是大模型背景下被低估的智慧政务方案商,在财政预算有限的情况下,政府会择优选择重要程度更高的政务项目,公司三大业务(智慧招采、智慧政务、数字建筑)在下半年订单有望超市场预期,明年业绩有望超预期;②公司历年来持续将AI与公司业务结合,在当前各类行业大模型催生下,AI技术的持续深化在未来有望将公司定制化政务软件转化为运营收入,有望在现有采招和政务场景中较快变现;③刘雯蜀预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.21/9.22/12.35亿元,同比增速分别为25.88%/27.83%/33.97%,对标可比公司平均估值40倍,公司2023年目标股价为87.4元,存在59%估值修复空间(现价54.98元);④风险提示新业务投入风险、政策推进不及预期。

3、美利(301307)①节能+新能源续航需求迫切,轻量化大势所趋,公司一体化压铸发展进度在业内处于第一梯队,客户覆盖汽车、通领域龙头企业,华创证券张程航预计2023-25年归母净利2.8/3.8/5.1亿元,同比23%/38%/35%;②6月14日,公司公告与海天金属在压铸机采购和20000T超大型压铸机研发,通过深化海天合作,2万吨压铸机开发有望引领行业;③6月6日,公司公告,公司拟在香港、墨西哥、美国投资设立全资子公司,北美出海战略有望复制国内汽车+通双能驱动路径;④风险因素国内消费低于预期、原材料涨价超预期。

4、朗进科技(300594)①广发证券代川看好今年轨交设备行业复苏明显,2023年1-4月,我国铁路固定资产投资额1674亿元,实现近年来最高增速,公司长期与中车产业链合作,轨交温控产品覆盖40+城市与国家,2023年公司与欧洲客户新签1602万欧元订单;②公司同时布局数据中心服务器温控、新能源储能热管理、热泵等领域,已设立数据中心和平台,将温控技术与大数据、物联网、AI结合,其机柜精密空调和储能温控产品已经批量提供给客户;③公司于5月发布不超过3亿元的定增预案,由控股股东朗进集团全额认购,36个月不得转让;④代川看好公司轨交主业迎来底部复苏,服务器、储能等新产品空间广阔,预计公司2023-25年归母净利润分别为0.93/1.74/2.21亿元,同比增长259.7%/88.2%/26.8%,对应PE为25/13/11倍;⑤风险提示行业复苏不及预期。

5、国资云(深桑达A、易华录、云赛智联)①垂直模型是在通用大模型的基础上,利用细分行业特有的数据,训练出来的专用模型,真正实现“好用”,是未来更专业的具体应用;②为了满足各地不同的政务需求,每个区县都有大量的政务数据可以挖掘潜在价值,未来国内2800多个区县单位将有望开发自己的政务垂直模型;③国内更高质量的数据都掌握在政府手中,截至3月我国政府数据资源占比超过3/4,国资云有望承接公共数据垂直模型;④东吴证券王紫敬认为,国资云持有和运营公共数据,同时对外提供算力、算法应用供给,有望成为公共数据垂直模型的主要载体,重点公司包括深桑达A、易华录、云赛智联;⑤风险因素政策推进不及预期、行业竞争加剧。

6、芒果超媒(300413)精要

①当前消费复苏提振广告主心,广告市场明显回暖,公司作为长视频平台,头部IP《乘风2023》《青年π计划》《向往的生活7》陆续热播,品牌广告招商持续回暖;

②当前AI助力降本增效已在公司逐步落地,公司自研的AIGC减少运营宣发约50%的人工成本,约1/3的流量获客成本,同时应用于综艺中;

③兴业证券李阳预计公司2023-2025年归母净利润24.26/29.15/33.75亿元,维持“买入”评级;

④风险提示宏观经济波动风险等。

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