焦点观察：棉纺板块本周上涨，Adidas预计收入下滑高单

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本周棉纺板块在棉价见底企稳背景下涨幅较好，我们分析，（1）百隆东方我们判断公司22年业绩存在超预期可能，但23Q1由于棉价高基数、业绩仍有一定压力；（2）富春染织受益于棉价企稳与国内需求复苏，叠加公司今年产能仍将快速增加、新品类继续拓展，23PE仅10倍，存在估值修复空间。 投资策略方面，（1）疫情受损品种困境反转继续推荐报喜鸟、开润股份；（2）底部品种推荐富春染织、安利股份、锦泓集团。 行情回顾跑赢上证综指0.61PCT 本周，上证综指下跌0.08%，创业板指下跌1.35%，SW纺织服饰板块上升0.53%，跑赢上证综指0.61PCT、跑赢创业板指1.43PCT，其中，纺织机械细分板块上升5.69%，鞋类细分板块上升1.77%，休闲细分板块上升1.20%。目前，SW纺织服饰行业PE为18.27。 行情数据追踪本周CotlookA指数下跌0.92% 截至2月10日，中国棉花328指数为15920元/吨，本周下跌0.27%；中国进口棉价格指数（1%关税）为16739元/吨，本周下跌0.72%。截至2月9日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为16730元/吨，本周下跌0.92%。整体来看，国内外棉价差倒挂缩小，截至2月3日，外棉价格高于内棉价格819元。 行业新闻斯凯奇要在中国市场再增3000家门店；Nike的运动概念店NikeLab陆续闭店；在截至去年12月31日的三个月内，RalphLauren销售额同比增长1%至18.3亿美元。 风险提示疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 （来源华西证券）

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