天天热推荐:2023年2月投资月报复苏是短期重要主线 继续推荐消费医疗...
2023-02-11 10:41:57 |来源:赢家财富网
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投资要点
2023 年1 月大盘上涨,沪深300 指数全月上涨5.56%,中医药指数跑赢大盘,全月上涨7.37%,低于沪深300 指数1.25 个百分点。
当前,复苏仍是医药板块重要主线之一,我们继续推荐消费医疗赛道(眼科、美护、脱敏制剂、药店、品牌中药等),其中我们认为眼科产业链复苏较快,建议关注爱尔眼科、华厦眼科、爱博医疗、普瑞眼科等。同时,我们认为当前可重点关注品牌消费、院内手术等细分领域的复苏状态,建议关注1)品牌消费领域。2)院内手术相关的精麻类领域,包括恩华药业、人福医药等;高值耗材领域,包括TAVR、电生理等赛道。3)院内诊疗恢复相关的检测服务领域,如金域医学等;脱敏制剂领域的我武生物。
同时,我们当前继续建议关注创新药产业链。行业景气度方面,根据动脉网数据,从2023 年1 月单月来看,全球医疗健康产业(包含医药生物、医疗器械、数字健康)融资总额初步呈现出环比回暖趋势。国内医疗健康产业融资总额1 月暂未改善,但其中医药生物融资额已表现出环比改善趋势,环比增速超过15%。我们认为投融资数据2023 年的变化趋势值得重点关注,CXO 板块2023 年订单和业绩增速将成为核心观测指标,2023 年经营趋势的确认将有望逐步催化板块的边际修复,建议关注一线产业龙头,如泰格医药、药明康德、药明生物、康龙化成、凯莱英等。
我们继续看好创新药板块。核心关注“A”(集采对企业收入端的影响边际削弱,迎来业绩拐点)+“B”(创新或特色品种逐渐进入销售或产品数据兑现期)型的BigPharma,以及具备差异化、国际化及良好商业化潜力的Bio Pharma/ Biotech 型药企,建议关注恒瑞医药、恩华药业、科伦药业、百济神州、荣昌生物、迪哲医药、康方生物、康诺亚、达生物、诺诚健华、欧康维视、人福医药等。
推荐标的爱尔眼科业务稳健增长,产业链地位持续提升,估值具备性价比;华东医药制药工业集采压力逐步释放,工业端收入增长有望回正,美容护理和微生物板块近年来增速较快,少女针销售持续超预期;药明康德全球临床前CRO龙头企业,行业地位突出;恒瑞医药公司正经历创新转型阵痛期,多款创新药陆续放量,管理体系逐步理顺;华厦眼科眼科赛道优质公司,品牌力较强,次新院减亏释放成长;药明生物全球生物药CDMO 龙头企业,行业地位突出,业绩持续较快增长。
风险提示行业政策超预期变化、板块比较优势弱化。
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